Национальный Банк Грузии впервые за последние два года повысил ставку рефинансирования на 0,25% — с 8% до 8,25%. В результате стоимость обслуживания долга для 252.029 заемщиков подорожает. При этом, Нацбанк уже сейчас не исключает дальнейшего повышения ставки.
Одновременно с повышением учетной ставки щедрую гуманитарную помощь получили грузинские банкиры. Впервые с декабря 2024 года были снижены требования по страхованию валютных депозитов. Вместо ранее действующих норм в 10% и 25% барьер был снижен до 5%. Тем самым, в банковскую систему влился крупный поток валютной ликвидности.
Свое решение об ужесточении монетарной политики регулятор объясняет необходимостью сдержать рост инфляции. Между тем, эксперты считают, что истинной причиной является совершенно иное — поддержка курса национальной валюты для подстраховки не отвечающих реалиям расдутых бюджетных ассигнований, а также попытка спасения банков.
— «Обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке и длительные значительные перебои в транспортном сообщении через Ормузский пролив создали кризис предложения, который вызвал шок глобальной инфляцию. Резкое повышение цен на сырьевые энергоресурсы на международных рынках уже отразилось на росте глобальной инфляции.
Геополитическая напряженность затрудняет международные перевозки и увеличивает риск сбоев в цепочках поставок. Это, в свою очередь, приводит к росту производственных затрат и потенциально может стать источником дополнительного роста инфляции.
Прямое влияние повышения цен на нефть уже отразилось на ценах на топливо на грузинском рынке. В результате сочетания прямого и косвенного воздействия этих шоков, общая инфляция в апреле отклонилась от целевого показателя в 3% и составила 5,9%.
Относительно жесткие ценовые индикаторы, которые лучше отражают долгосрочные инфляционные процессы и ожидания, в последнее время ускорились. Это делает риски наступления второй волны инфляции более реальными», — указано в заявлении Национального Банка Грузии (НБГ).
По мнению аналитика Вахтанга Мгеладзе, своим решением грузинские монетарные власти фактически провозгласили курс на стагфляцию — сталкивания экономики в рецессию, одновременно с высокой инфляцией.
— «Грузинские монетарные власти сейчас ступили на очень тонкий лед. Нагрузка раздутых бюджетных ассигнований совершенно не соответствует реалиям. Только за первый квартал бюрократы не смогли освоить порядка 600 миллионов запланированных бюджетных расходов. Главная причина — быстрый рост цен при которых ранее составленные сметы теряют свою актуальность, а также опасения обронить курс лари.
Ближневосточный мангал уже принес свои первые результаты. Валютные поступления страны от экспорта и туризма начали падать. Одновременно с этим резко вырос отток валюты за счет подорожания энергоносителей, продовольствия и других импортных товаров. Ведь, Грузия не имеет энергетической, продовольственной и финансовой самодостаточности. В итоге выросла нагрузка на курс национальной валюты. Сейчас чиновники всячески пытаются не допустить ее девальвации. Они опасаются того, что сильно полегчавший лари опустошит содержимое бюджетного корыта.
Одновременно с этим, падение курса лари больно ударит и по банкам. Ведь большая часть их кредитного портфеля номинирована в нацвалюте.
Впрочем, подобные примитивные попытки регулятора найти новую точку устойчивости финансовой системы обречены на провал. Они способны всего лишь чуток продлить агонию. Глобальная и внутренняя инфляция еще только набирают обороты. Нынешний 2026 год во всем мире войдет в историю не иначе, как год великой инфляции. Тут и резкое подоражение энергоносителей — как минимум еще раза в два, и вброс в обращение ничем не обеспеченной денежной массы на сумму в десятки триллионов долларов. На этом фоне эффект от стандартных и косметических мер грузинского регулятора уже как мертвому припарка.
На фоне того, как ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии оставили ставки без изменений, а ЦБ РФ даже начал ее быстро понижать, Тбилиси сейчас пошел обратным путем. По сути, НБГ сталкивает экономику прямо в стагфляцию. Это когда экономический спад и депрессивное состояние экономики, стагнация, падение доходов и рост безработицы, сочетаются с разгоном цен и высокой инфляцией. Стагфляция просто окончательно прихлопнет экономику, а вместе с ней бизнес и общество. Причем, сразу с двух сторон.
Беда Грузии заключается в том, что управляющий вектор от политики и капитала живет одним днем. Временщики совершенно не готовы к новым реалиям и трансформации. Поэтому вместо того, чтобы вовремя запустить процессы переформатирования, сейчас впустую прожигаются и без того скудные ресурсы для бессмысленной пролонгации агонии обреченной экономической и финансовой системы», — считает Вахтанг Мгеладзе.
Ираклий Ахалкаци
«Smart Press» в Telegram: подписаться
Еще по теме:
