Капитализация акций грузинского трио эмитентов, котирующихся на международном фондовом рынке ставит все новые рекорды. За последние полгода их бумаги на Лондонской фондовой бирже потяжелели на 50%-60%. В итоге суммарная капитализация тройки грузинских компаний в Лондоне уже превысила отметку в 7 миллиардов фунтов стерлингов.

Согласно данным «London Stock Exchange» (LSE) цены на акции «Bank of Georgia», недавно переименованного в листинге LSE в «Lion Finance Group» (BGEO LN), закрыли последнюю торговую сессию на отметке 69,85 британских фунтов стерлингов за одну акцию. Тем самым, рыночная капитализация этой публичной компании составила сумму в размере 3.430.000.000 фунтов стерлингов. За последние 6 месяцев ее акции выросли в цене на 50,22%.

Не отстают и акции главного конкурента «Bank of Georgia» на грузинском банковском рынке — «TBC Bank». Акции «TBC Bank Group PLC»(TBC). На последних торгах одна акция TBC торговалась на отметке 47,90 британских фунтов стерлингов. В итоге рыночная капитализация этой публичной компании достигла отметки в размере 2.640.000.000 фунтов стерлингов. За последние 6 месяцев ее акции выросли в цене уже на 54,02%.

Что же касается третьего грузинского эмитента — родственной компании «Bank of Georgia» в лице «Georgia Capital» (CGEO), то стоимость одной ее акции выросла до 20,25 фунтов стерлингов, а рыночная капитализация данной публичной компании составила сумму в размере 943.000.000 фунтов стерлингов. В целом за последние 6 месяцев ее акции выросли в цене уже на 63,04%.

Следует отметить, что акционером обоих системообразующих грузинских коммерческих банков ныне является американский инвестиционный фонд «BlackRock». Недавно этот гигант, считающийся крупнейшим в мире финансовым институтом приобрел более 5% акций грузинского АО КБ «TBC Bank». Он также давно является крупным акционером другого грузинского коммерческого банка — АО КБ «Bank of Georgia».

Напомним, что осенью 2024 года стоимость акций всех трех грузинских компаний, котирующихся в Лондоне просела почти на четверть. В результате капитализация большой тройки снизилась почти на полтора миллиарда фунтов стерлингов. Ранее пиковые значения котировок были достигнуты весной 2024 года. Хотя, нынешние показатели уже давно побили прежние рекорды.

Для сравнения, весной 2024 года одна акция «Bank of Georgia» стоила 53,60 фунтов — против 69,85 фунтов — в июле 2025 года. Одна акция «Georgia Capital» ценилась тогда в 13,32 фунтов стерлингов — против 20,25 — в июле 2025 года. То же самое и с акциями «TBC Bank». Так, если весной 2024 года одна акция TBC оценивалась в 34,50 фунтов, то теперь она уже торгуется на отметке в 47,90 фунтов стерлингов.

Таким образом, весной 2024 года суммарная капитализация лондонского трио составляла 5.150.000.000 фунтов — против 7.013.000.000 фунтов — в июле 2025 года. Иными словами, акции грузинских эмитентов чудесным образом выросли в цене со своих пиковых значений еще на 1.863.000.000 миллиарда фунтов стерлингов.

Если сравнивать с просадкой, имевшей место осенью 2024 года, то бумаги лондонского трио прибавили в цене 3.323.000.000 фунтов стерлингов: 3.690.000.000 фунтов — осенью 2024 года — против 7.013.000.000 фунтов — в июле 2025 года. Разница внушительная — 3.323.000.000 фунтов стерлингов.

По мнению аналитика Вахтанга Мгеладзе, резкий рост цен на акции грузинских эмитентов не имеет никаких фундаментальных причин.

— «За последние полгода грузинские бумаги на Лондонской фондовой бирже потяжелели от 50%-63%. Вы заметили какие-то фундаментальные причины для такого бурного роста? Может быть резко выросла грузинская экономика, а мы этого просто не заметили? С осени 2024 года суммарная рыночная капитализация лондонского трио выросла на 3.323.000.000 фунтов стерлингов. Фантастика. Неужели «TBC Bank», «Bank of Georgia» и «Georgia Capital» настолько рванули? Никто как-то не заметил за ними таких чудных успехов.

Конечно, все это объясняется гораздо проще. Это такой пинг-понг перепродаж ограниченного количества акций от одного уполномоченного брокера другому, с игрой на повышение котировок. Обычная накачка пузыря. Весь современный фондовый рынок — это классический пузырь, а пузырь имеет обыкновение куда быстрее сдуваться, чем надуваться.

Сейчас есть все основания ожидать обвала на мировых фондовых рынках. Знаковые события могут развернуться уже в конце лета — к началу осени 2025 года. Обратите внимание на индикатор Уоррена Баффета. Он отражает соотношение общей рыночной капитализации ценных бумаг к ВВП. Недавно этот показатель достиг астрономической диспропорции — 205%. Это намного выше критических уровней имевших место перед предыдущими финансовыми кризисами. В кризис 2000 году он составлял 140%, а в ипотечный кризис 2008 года — всего лишь 110%. Нынешний показатель даже выше максимума 2020 года, когда рынки «озеленились» за счет накачки ликвидностью благодаря более чем двухкратному увеличению денежной массы под прикрытием пандемии. Значение выше 150% уже говорит о серьезном перегреве рынка, а более 200% — это верный признак скорого схлопывания пузыря.

Конечно, грузинским бумагам не избежать влияния общего тренда. Большой пожар охватит и их. Возможно, грузинские эмитенты попытаются как-то смягчить просадку. Ведь, если акции заложены, то от одной их переоценки они потеряют больше, чем нужно влить в поддержку котировок. Однако злую шутку с ними могут сыграть крупные акционеры. Возьмем к примеру мирового финансового гиганта в лице американского инвестиционного фонда с говорящим названием «BlackRock». В его закромах триллионы долларов. Буквально недавно он стал крупным акционером обоих системообразующих банков — «TBC Bank» и «Bank of Georgia». Что мешает ему, выбрав наиболее критический момент прожать котировки масштабным сбросом акций? Для него сжечь несколько сотен миллионов — сущие пустяки. А вот для грузинских банкиров эти же несколько сотен миллионов могут оказаться уже решающими и роковыми. На кону хорошая добыча — от поглощения путем скупки просевших акций — до краха обоих системообразующих банков», — пояснил Вахтанг Мгеладзе.

Ираклий Ахалкаци

«Smart Press» в Telegram: подписаться

Еще по теме:

Всего за неделю грузинское трио поправилось еще на 213 миллионов фунтов

Грузинское трио надулось до 6.473.000.000 фунтов стерлингов

Капитализация тройки грузинских эмитентов надулась до 5.502.600.000 фунтов стерлингов

Акции грузинских компаний вновь взлетели в небеса