Грузинские банкиры пролезли в первый вагон несущегося в пропасть поезда
Грузинские банкиры и финансисты празднуют вхождение в «элитный клуб фальшивых ценностей». Первый грузинский эмитент впервые в истории попал в индекс «FTSE 100». Пионером стала «Lion Finance Group», более известная в стране, как «Bank of Georgia». На него приходиться около половины всего банковского рынка страны. Помимо ведущего грузинского банка, группа владеет также крупнейшим банком Армении — «Ameriabank».
По словам гендиректора АО КБ «Bank of Georgia» и исполнительного директора «Lion Finance Group» Арчила Гачечиладзе, меткое попадание в индекс «FTSE 100» даст эффект привлечения новых инвестиций. При этом, он признает, что несмотря на то, что «Lion Finance Group» — довольно быстрорастущая компания, но так называемый коэффициент ее оценки P/E multiple, не так высок по сравнению с британскими компаниями.
Акции его компании займут место в первой лондонской сотне с 23 марта 2026 года. Они встанут в один ряд с бумагами таких мировых гигантов, как «HSBC», «BP», «Unilever», «Rolls-Royce», «Shell», «Barclays: и т.д. Начиная с 2012 года бумаги входили в индекс «FTSE 250». Впервые же листинг этой публичной компании на Лондонской фондовой бирже был осуществлен еще в 2006 году.
Следует отметить, что на волне глобальных распродаж «ценных» бумаг на последней торговой неделе просели котировки акций и грузинского трио эмитентов. Торги на «London Stock Exchange» (LSE) закрылись снижением цен на акции «Georgia Capital PLC» — на 1,5%, «TBC Bank Group PLC» — на 4,63%. Больше всех упали акции «Lion Finance Group PLC» (BGEO), ранее именовавшегося «Bank of Georgia». Их цена снизилась на 5,25%.
Сейчас биржевая цена одной акции BGEO LN составляет в 92,95 фунта стерлингов, а общая капитализация этой публичной компании оценивается в 4.570.000.000 фунтов стерлингов. За полгода она выросла на 25,78%. Впрочем, рекордным для биржевого пузыря грузинских «ценных» бумаг был прошлый год. За 2025 год акции BGEO LN подскочили в цене на 98,7%.
Хотя, родственная компания «Bank of Georgia» в лице «Georgia Capital» (CGEO) даже переплюнула своего сюзерена. За последние полгода ее акции подросли еще на 43,75%. Тогда как, за весь 2025 год ее акции выросли в цене на рекордное значение — 155,8%.
По мнению аналитика Вахтанга Мгеладзе, конечно очень приятно, что грузинские бумаги сумели прорваться в первую сотню, но толка от этого уже мало.
— «Конечно приятно, что грузинские бумаги впервые в истории смогли прорваться в первую сотню. Это довольно престижно. Правда, реального толка от этого уже мало. В этом году весь мировой фондовый рынок входит в эпоху великого пожара. Лондонская биржа не исключение. Так, что попадание в индекс «FTSE 100», сейчас больше похоже на то, что кто-то ухитрился пролезть в окно поезда, несущегося в пропасть.
В ближайшие месяцы мы увидим как пузыри фондового рынка лопнут один за другим по обе стороны Атлантики. Причем, ситуация в Великобритании еще хуже чем в Америке. К примеру, доходность 10-летних гособлигаций Великобритании впервые с кризисного 2008 года превысила 5% годовых. При этом, в 2008 году госдолг Англии был всего лишь 35% от ВВП. Сейчас же британский госдолг составляет все 100% ВВП. Неудивительно, что нынешний долговой кризис ударит сильнее, чем кризис 2008 года.
С разжиганием ближневосточного мангала по всему миру стартовал новый виток высокой инфляции. Дорожают энергоносители. Причем, цены пока только лишь берут разгон. Конечно, дорогая нефть и газ поднимут цены и на другие товары. В такой ситуации доходы по депозитам не смогут перекрыть потери от инфляции. Это приведет к оттоку депозитов и бегству капиталов в качество. При очень высокой инфляции банкам станет вообще не выгодно кредитовать. Ведь, обратно они получат уже изрядно обесцененные деньги. Да, баласны будут сходиться, но реально на выходе будет убыток. Такой бизнес уже не будет интересен вкладчикам, акционерам и кредиторам банков. Тем самым, весь старый банкинг, как класс активов перейдет в зону высокого риска.
Добавим к этому еще и внутреннюю специфику. Да, грузинские банкиры не вкладывались в пузыри ИИ и техгигантов. Но, зато практически весь их портфель состоит из недвижимости. Сейчас ко всему прочему, перед нами на горизонте маячит новый ипотечный кризис. В тех же США зафиксирован самый большой за всю историю наблюдений разрыв между количеством покупателей и продавцов жилья. При этом на рынке царит дефляция — спрос и цены на аренду падают.
В другой части земного шара быстро схлопывается довольно крупный пузырь некогда элитной дубайской недвижимости. Пардон, но кому нужны стеклобетонные джунгли в огне ближневосточного мангала? Сильно лихорадит рынок недвижимости и в других странах мира. Пузырь вновь начинает сдуваться. Трещит по швам токсичный портфель частного кредитования — «private credit». Его банкиры упаковали в фонды. Однако фондовый рынок уже и сам находится в красной зоне. В общем, сейчас целый ряд кризисов одновременно сходятся в одной временной точке. Это вызовет «идеальный шторм», — рассказал Вахтанг Мгеладзе.
Ираклий Ахалкаци
«Smart Press» в Telegram: подписаться
Еще по теме:
Лондонские цены акций грузинских компаний всего за полгода разогнали более чем наполовину
Глобальный финансовый гигант стал акционером грузинских банков
